Систематизация показателей при оценке финансового состояния компаний нефинансового сектора

   Введение. В современных экономических условиях перед компаниями нефинансового сектора встают задачи проведения углублённого анализа финансового состояния для формирования экспертной позиции относительно направлений стратегического развития и определения вектора позиционирования в реалиях трансформирующегося экономического пространства. Разнообразие финансовых показателей ставит перед аналитиком задачу экспертного выбора тех, которые будут отвечать целям анализа объекта исследования и позволят сформировать репрезентативное экспертное заключение. В этой связи целесообразно провести систематизацию финансовых показателей, отличающуюся от уже существующих тем, что в её основе лежит выбор коэффициентов в соответствии с видом денежного потока. Такой подход обусловлен необходимостью учёта оперативных изменений, возникающих особенно часто в компаниях нефинансового сектора и отражающихся на интенсивности денежных потоков и их влиянии на финансовое состояние предприятия.

   Цель. Cистематизация показателей оценки финансового состояния в разрезе видов деятельности компаний нефинансового сектора, апробация предлагаемой системы на примере ряда корпораций, что позволяет получить релевантные результаты для использования на практике.

   Методы. Основу методического аппарата данного исследования составляет концептуально-теоретическое обобщение инструментария проведения финансового анализа корпораций, базирующееся на современных исследованиях в области финансового менеджмента. Фундаментальные методы (синтеза, анализа, обобщения) в систематизации финансовых показателей позволили выделить ключевые из них с учётом особенностей формирования денежных потоков компаний нефинансового сектора, а графическое представление значений показателей за последние десять лет – выявить динамику их изменений, что также является индикатором определения наиболее вариативных и включения их в систему для проведения анализа финансового состояния.

   Результаты. В статье предложена систематизация финансовых показателей, основанная на классификации денежных потоков по видам деятельности, что на практике даст возможность точечной оценки состояния компании в разрезе её функционала. Такой ракурс исследования даёт возможность упорядочить инструментарий и привести его в соответствие с решаемыми в долгосрочном периоде задачами.

   Выводы. Предлагается помимо использования коэффициентного анализа, основанного на расчете относительных величин, сравнить операционный денежный поток с чистой прибылью. Поскольку чистая прибыль включает неденежные расходы (износ и амортизацию), то для зрелой компании желательно, чтобы операционный денежный поток превышал чистую прибыль. Если компания имеет высокую чистую прибыль, но незначительный операционный денежный поток, это может быть признаком низкого качества прибыли. Такой подход в проведении финансового анализа является практико-ориентированным, а его использование даст возможность достоверной интерпретации полученных аналитических результатов. Выводы и обобщения исследования могут быть применены российскими компаниями нефинансового сектора для формирования аналитического базиса разработки стратегии их развития в разрезе отдельных видов деятельности.

1. Ван Хорн Джеймс К. Основы управления финансами / Дж. К. Ван Хорн; гл. ред. сер. Я. В. Соколов; [науч. ред. пер. И. И. Елисеева]. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 799 с.

2. Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 559 с.

3. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/ Под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Перспектива, 2003. 656 с.

4. Шеремет А. Д., Негашев Е. В.Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций : практическое пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2025. 208 с.

5. Brigham E.I., Gapenski L.C, Ehrhardt M.C. Financial Management. Theory and Practice. 9^th Ed. – The Dryden Press, 1999.

6. Адаменко А. А., Мусаев М. М., Колмычек К. С. Финансовое состояние компании: проблемы измерения и управления // Вестник Академии знаний. 2024. № 3 (62). С. 555–558.

7. Галазова С. С., Галазова М. В. Формирование имитационных риск-ориентированных финансовых моделей: теоретико-методические аспекты // Финансы, деньги, инвестиции. 2024. № 4 (92). C. 3–10. DOI: 10.36992/2222-0917_2024_4_3

8. Блохина И. М., Бочарова О. Ф., Сагария Д. Р., Ремыга Р. А. Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости организации как предварительный этап оценки финансового состояния // Естественно-гуманитарные исследования. 2023. № 2(46). С. 236–241.

9. Толкачева Н. А. Адаптация методологии финансовой диагностики к целям оценки финансового потенциала экономического роста компании // Финансы, деньги, инвестиции. 2023. № 2. С. 16–21. DOI: 10.36992/2222–0917_2023_2_16

10. Захарян А. В., Ткаченко В. А., Пидоря О. Г. Методика оценки финансового состояния организаций в условиях экономической нестабильности // Актуальные вопросы современной экономики. 2023. № 11. С. 416–422.

11. Ажубова А. Ю., Мамаева У. З. Методы и модели оценки финансового состояния организации // Региональная и отраслевая экономика. 2024. № S2. С. 19–23. DOI: 10.47576/2949-1916.2024.55.87.002